机构：达飞和赫伯罗特上调亚欧航线的FAK费率仍是集运期货的主要影响因素

发布日期：2024-01-01 14:41    点击次数：62

　　集运：小幅抬升

　　【盘面回顾】：上周五集运指数（欧线）期货各合约价格均有所增长，但增幅较之前大幅收窄。日内走势偏震荡，先上行后回落再回升。集运主力期货合约（4月合约）价格增幅为1.61%，收于781.8点，也是各合约价格中波动幅度最大的；远月合约中波动幅度最大的是10月合约，增幅为1.48%，收于841.4点，其余远月合约的增幅也均在1%左右。主力合约持仓量为58328手，继续下降。

　　【重要资讯】：马士基计划订造约15艘3500TEU甲醇动力集装箱船，ONE计划订造约10艘13000TEU型集装箱船。

　　【核心逻辑】：最新公布的即期市场运价指数SCFI欧线，仍有所回落，降幅为6.18%，报于562点，说明船公司计提涨价目前对现货运价影响有限。但就目前来看，达飞和赫伯罗特上调亚欧航线的FAK费率仍是集运期货的主要影响因素。而除此之外，巴以冲突如果继续加剧，范围扩大，就有可能影响到苏伊士运河的通行。而苏伊士运河又是亚欧航线的重要通道，如果其通行受限，不仅会使返程的运力受阻，降低市场有效运力，也会让船舶被迫绕道非洲，运距拉长，运费上涨，推涨运价。总体来看，短期内，集运指数期货价格走势预计仍偏震荡，预计临近月底时会更偏震荡上行。但长期来看，包括上周五公布的我国出口至欧盟的贸易额占比也从14.50%跌至了13.88%，我们认为集运运价仍将偏震荡下行。

　　【策略观点】若后续基差继续扩大，则有望迎来基差收敛下的交易机会；若价格重回跌势，可空4月和8月合约间价差。